Resse理財日誌

優秀的表現並非來自對未來的預測 必須擁有突破性的思維

(圖源:博客來)

A第二層思考

第一層思維(單純且膚淺 幾乎人人都能做到)

永遠只會看到表面 而不去探討深層蘊含的道理

只看重結果

ex.這是一家公司 讓我們一起進行股票投資吧

第二層思維(思考深入 突破常規)

考慮未來可能會出現的範圍 或者人的共識是甚麼

成功的概率有多大?

ex.這是一家人人都認為的好公司 但我卻不這樣認為

股票的估價和訂價都比較高 讓我們把股票賣出去吧

效率市場

認為沒有任何投資人可以持續打敗大盤，而獲得超額報酬

主要有三項假設

1.投資人是理性的

2.情報即時公開

3.市場價格代表著資產實質價值

無效市場

1.市價常常是錯的

2.一個資產的風險調整後報酬，可能比其它資產的風險調整後報酬相差甚遠

3.參與的投資人有不同的技巧、洞察力、取得資訊的能力

要達到卓越投資績效必須至少具備下列1.2 或1.3

1.專注在無效率市場

2.具備資訊優先取得優勢

3.精準的分析優勢

且必須做出正確的判斷

B.價格與價值

成功投資

不是因為買到好東西

而是因為東西買的好

高品質資產不一定是"好"的買進標的

低品質資產不一定是"壞"的買進標的

取決於價格與價值的相對選擇

價值投資人:追求的是便宜 相信目前價值相對高於價格

成長股投資:強調未來的潛力 相信未來價值成長很快

價值的準確估計 是根本出發點

(圖源:遠見雜誌)

所有的泡沫經濟 都是從確鑿的事實開始的

ex.鬱金香泡沫

17世紀的荷蘭

在鬱金香熱潮期間

貴重品種的鬱金香球根擁有極昂貴的價值

因而興起了鬱金香球根的投機風氣 

原本持續飆漲的鬱金香價格突然開始急速下跌

有遠見的人已經開始"獲利了結"

當鬱金香價格開始下跌後

大批人出現懼怕損失的恐慌潮

紛紛"賤價拋售"鬱金香

使鬱金香球根的價格暴跌

在很短的時間內，就有許多人宣告破產

投資真諦

以低於內在價值的價格買進

等待資產價格朝價值靠攏

便宜標的的產生條件

1.很少人知道或完全不被了解

2.表面上有基本疑慮

3.有爭議 不合時宜讓人恐慌

4.被視為不適合納入"正規"的投資組合

5.不受尊重 不受歡迎 不受喜愛

6.過去可追溯的報酬不好

7.最近成為減碼標的而非加碼標的

C.風險

高風險不代表高報酬

高風險的不確定性愈大

(圖源:投資最重要的事)

投資中沒有人可以預測未來風險會到哪種程度

風險是不可避免的 

用對風險是投資中不可少的環節之一

1.理解風險 

2.識別風險

3.控制風險

規避風險 或者降低風險

風險不會消失 只能分散

高風險主要來自於高價買進

投資結果中 風險是風險 收益是收益

1.安全的方法獲取收益

2.危險的方法獲取收益

勇敢應對未來

對投資者來說風險不是波動性

是在有需求時無法轉變成合理現金的風險

導致投資失敗通常不是來自於資訊或分析錯誤

而是來自於心態

1.貪婪

2.恐懼

3.將質疑拋諸腦後

4.從眾的傾向

5.嫉妒

6.自負

7.投降心態

防禦型投資三要素(對投資感到恐懼)

1.排除投資組合中表現不好的投資標的

2.避開空頭市場

3.避免太多犯錯 避免犯大錯

這是一本很投資者必讀的經典~

想學習更多財商推薦追蹤90後創業家掃地僧

想投資自己腦袋可加入財富自由品書會一起學習(輸入優惠碼FFBOOKCLUB)